Чому біржа зростає, а ринок падає?

Хочете знати, що буде далі з міддю? Ми не прогнозуємо погоду. Ми розповідаємо, як усе є насправді.

У грудні ми вже писали: український ринок міді перегрітий. Тоді, через дефіцит сировини, ціни на мідний брухт стрімко пішли вгору. Але зараз — парадоксальна ситуація: на світовій біржі ціна зростає, а в Україні вона навпаки падає. Чому так?,

Світ росте.

Котирування на LME з початку року піднялися з $8 900 до $10 000 за тонну. Ріст пояснюється класичними факторами:
– пожвавленням попиту з боку Китаю та Індії,
– очікуванням нових виробничих запусків,
– загальною геополітичною напругою.

Це глобальні процеси, які часто визначають поведінку бірж. Але не в Україні.

А в нас – навпаки.

У нас на ринку з початку року простежується зниження попиту на лом і поступове зниження ціни. Причини — локальні та комплексні.

1. Ринок віддалений і ізольований.

Український ринок дуже ізольований від глобального. А ще точніше — віддалений. Він живе у власному ритмі, але при цьому вкрай залежний від внутрішньої економіки та ходу війни.

2. Заводи не платять.

Сьогодні кабельні заводи — основні споживачі української міді —
не платять вчасно. Зростають борги перед постачальниками, і загальна ліквідність системи падає.

3. Попит справді просів.

Падіння попиту ми спочатку пов’язували з сезонністю — традиційною для січня–лютого. Сподівалися, що в березні почнеться відновлення. Але цього не сталося. Попит і далі слабкий.

4. Грошей значно менше.

Головна причина — нестача грошей у системі. Їх стало помітно менше, ніж було рік тому.
Ми пов’язуємо це, зокрема, із завершенням американської програми USAID, яка фінансувала важливі енергетичні проєкти в Україні. З припиненням цієї підтримки зник потужний канал обігу коштів.

Що буде далі з ціною на лом?

Чесно: не знає ніхто.
Можна скільки завгодно аналізувати графіки LME, але український ринок — це неформульована модель. Він надто сильно залежить від економіки та війни.

Сьогоднішня реальність виглядає так:
– кабельні заводи не платять вчасно,
– попит справді просів,
– грошей у системі значно менше, ніж було рік тому.

Наш прогноз.

Наша основна гіпотеза: ціна на лом міді в Україні ще знижуватиметься.
Причини — не в біржі, а в неплатоспроможності.
Поки на ринку бракує грошей, попиту та впевненості, усе це буде тиснути на ціну. І ми продовжимо бачити просідання.

Підписуйтесь на блог “Гармет” — ми першими говоримо про головне. Без прикрас. Без паніки. По суті.